開云集團(tuán)與卡塔爾投資基金Mayhoola近日聯(lián)合發(fā)布聲明，宣布對(duì)雙方關(guān)于意大利奢侈品牌Valentino的股東協(xié)議進(jìn)行關(guān)鍵修訂。根據(jù)新條款，Valentino的股權(quán)結(jié)構(gòu)將維持現(xiàn)狀至2028年，較原協(xié)議延長(zhǎng)兩年。

　　回顧2023年，開云集團(tuán)以17億歐元現(xiàn)金收購(gòu)Valentino 30%股份時(shí)，雙方曾約定開云集團(tuán)有權(quán)在2028年前逐步收購(gòu)剩余70%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)全資控股，而Mayhoola則可通過股權(quán)置換成為開云集團(tuán)股東，交易最終價(jià)格與Valentino未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤。

　　此次修訂的核心調(diào)整涉及期權(quán)行使時(shí)間表，原定于2026年和2027年分階段生效的Mayhoola認(rèn)沽期權(quán)（即出售剩余70%股份的權(quán)利）將分別推遲至2028年和2029年執(zhí)行。

　　與此同時(shí)，開云集團(tuán)行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)（即收購(gòu)剩余股權(quán)的權(quán)利）的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也從2028年延后至2029年。這一變動(dòng)意味著雙方對(duì)Valentino的長(zhǎng)期價(jià)值評(píng)估趨于謹(jǐn)慎，同時(shí)為品牌在當(dāng)前奢侈品市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)境下爭(zhēng)取更穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)周期。

　　分析指出，此次協(xié)議修訂或與行業(yè)整體增速放緩及Valentino自身轉(zhuǎn)型節(jié)奏相關(guān)。盡管品牌近年來通過強(qiáng)化成衣系列、拓展東南亞市場(chǎng)等舉措推動(dòng)增長(zhǎng)，但開云集團(tuán)在完成收購(gòu)后仍需時(shí)間整合資源并評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。延長(zhǎng)股權(quán)鎖定期既為雙方保留了戰(zhàn)略靈活性，也反映出對(duì)Valentino實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)潛力的持續(xù)信心。